Ada alat yang bisa memotong pelat baja setebal puluhan sentimeter dan mengukir karakter pada rambut; ia dapat merakit baterai bertenaga untuk kendaraan energi baru dan membangun tautan 6Glaser di luar angkasa - ini adalah laser, "pisau bedah" paling tajam dalam-manufaktur modern kelas atas.
Teknologi laser sangat terkait dengan banyak bidang populer seperti kendaraan energi baru, infrastruktur komputasi AI, semikonduktor fotovoltaik, dan{0}}ekonomi ketinggian rendah. Namun, struktur keuntungan rantai industri laser mengalami diferensiasi drastis: beberapa perusahaan sedang berjuang dalam perang harga, sementara yang lain mengalami ledakan pesanan karena kelambatan teknologi dan ledakan skenario yang muncul.
Saat ini, kami membongkar jalur laser dari berbagai dimensi: kesesuaian rantai industri, evolusi teknologi, lanskap kompetitif, dan target inti.
1. Kesesuaian antara teknologi laser dan hot spot saat ini
Logika yang mendasari laser sangat sederhana - melalui penggabungan cahaya, listrik, panas, dan mesin secara tepat, tiga fungsi utama pemrosesan material, transmisi sinyal, serta pengukuran dan persepsi terwujud. Laser dengan panjang gelombang berbeda, lebar pulsa berbeda, dan kekuatan berbeda sesuai dengan skenario aplikasi yang sangat berbeda.
Kendaraan energi baru dan baterai listrik. Dalam produksi baterai listrik, teknologi laser biasanya digunakan dalam proses penting seperti pengelasan tab, penyegelan penutup atas, dan pengelasan katup-anti ledakan. Hampir 100% lini produksi produsen baterai head power menggunakan solusi laser. Data publik menunjukkan bahwa ukuran pasar peralatan las laser domestik akan mencapai sekitar 12,25 miliar yuan pada tahun 2024, dan diperkirakan akan melebihi 12,5 miliar yuan pada tahun 2025. Dalam proses pembuatan bodi, peralatan las laser beberapa perusahaan dapat mengurangi waktu pengelasan-dalam-putih menjadi 43 detik per unit, dan pangsa pasar domestik melebihi 90%.
AI dan infrastruktur komputasi. Server AI berkecepatan tinggi menempatkan tuntutan yang lebih tinggi pada PCB. Dengan peningkatan lapisan PCB dan miniaturisasi lubang, peralatan pengeboran laser telah menjadi suatu kebutuhan. Pendapatan bisnis peralatan PCB di beberapa perusahaan akan mencapai 5,773 miliar yuan pada tahun 2025, meningkat-ke-tahun sekitar 72,68%. Dalam hal komunikasi optik, laser adalah komponen inti modul optik 800G/1.6T. Pada saat yang sama, komunikasi laser antar{12}}satelit menjadi teknologi utama untuk jaringan orbit rendah. Sebuah produsen dalam negeri telah mencapai verifikasi-orbit pertama di negara tersebut untuk komunikasi laser antar-satelit pada tahun 2025.
Fotovoltaik dan semikonduktor. Di bidang sel perovskit, peralatan laser scribing digunakan dalam proses scribing P1 hingga P4 dalam persiapan baterai. Sistem optik multi-sinar dari beberapa perusahaan telah memungkinkan pengiriman peralatan laser sel perovskit berukuran besar-dalam jumlah besar. Dalam hal peralatan mikrovia laser tembus kaca (TGV), beberapa produsen telah menyelesaikan pengiriman substrat kaca tingkat panel melalui peralatan lubang, yang mencakup teknologi laser pengemasan TGV tingkat wafer dan tingkat panel. Di bidang pemotongan wafer semikonduktor, tingkat penetrasi laser ultracepat (tingkat picosecond/femtosecond) terus meningkat.
{0}}Ekonomi di ketinggian rendah dan berkendara cerdas. Dalam hal lidar otomotif, solusi panjang gelombang 1550nm secara bertahap menjadi pilihan utama untuk-kendaraan cerdas kelas atas. Data industri menunjukkan bahwa ukuran pasar laser lidar otomotif 1550nm global akan mencapai sekitar 15,54 miliar yuan pada tahun 2025, dan diperkirakan akan mendekati 31,16 miliar yuan pada tahun 2032, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 10,5%. Di bidang pertahanan-ketinggian rendah, sistem anti-misil laser yang dipimpin oleh unit tertentu telah memasuki tahap produksi massal.
2. Pembongkaran rantai industri laser: distribusi keuntungan sangat tidak seimbang
Rantai industri laser dapat dipecah menjadi empat tautan: perangkat inti hulu, manufaktur laser tengah, integrasi peralatan laser hilir, dan aplikasi terminal. Hambatan teknis dan margin keuntungan setiap link berbeda secara signifikan.
Hulu: perangkat dan chip optik inti. Termasuk chip laser, kristal optik, serat optik khusus, lensa dengan ambang batas kerusakan tinggi, dll. Lapisan ini memiliki hambatan teknis tertinggi, dan beberapa komponen inti telah lama bergantung pada impor. Dengan mengambil contoh chip laser, pendapatan sebuah perusahaan dalam negeri pada tahun 2025 akan berjumlah sekitar 477 juta yuan, peningkatan dari tahun ke tahun sekitar 75%, dan telah berhasil mengubah kerugian menjadi keuntungan. Dalam hal kristal optik, beberapa perusahaan berada pada posisi terdepan dalam hal pangsa pasar global.
Midstream: manufaktur laser. Meliputi laser serat, laser ultracepat, laser semikonduktor, dll., ini adalah penguasa teknologi di seluruh rantai industri. Pada tahun 2025, pasar laser ultracepat global akan berjumlah sekitar 15,109 miliar yuan, dan pasar domestik akan berjumlah sekitar 3,812 miliar yuan. Tingkat lokalisasi laser serat berkekuatan tinggi-telah meningkat pesat dalam beberapa tahun terakhir.
Hilir: integrasi peralatan pemrosesan laser. Termasuk pemotongan laser, pengelasan, penandaan, pembersihan, dan peralatan lengkap lainnya, persaingan pasar paling ketat. Ukuran pasar peralatan laser dalam negeri akan berjumlah sekitar 89,7 miliar yuan pada tahun 2024, dan pasar peralatan pemotongan laser lengkap akan menurun untuk pertama kalinya, dengan pendapatan penjualan sekitar 30,43 miliar yuan, penurunan-ke-tahun sekitar 5,1%. Dalam konteks persaingan, sepuluh perusahaan teratas secara kolektif menguasai lebih dari 50% pangsa pasar.
Aplikasi terminal. Kendaraan energi baru, elektronik konsumen, fotovoltaik, komunikasi, perawatan medis, dll., peralatan laser melengkapi nilai loop tertutup di sini.
3. Evolusi jalur teknologi dan fokus kompetitif saat ini
Evolusi teknologi laser telah mengatasi dua masalah inti: daya yang lebih tinggi dan presisi yang lebih tinggi. Terdapat perbedaan yang jelas antara kedua rute ini.
Rute-kekuatan tinggi: medan perang utama perang harga. Setelah teknologi laser serat 10.000-watt matang, homogenitas produk di segmen berdaya- menengah dan rendah-menjadi serius, dan persaingan harga menjadi semakin ketat. Data industri menunjukkan bahwa harga rata-rata laser serat berada di bawah tekanan. Pendapatan produsen dalam negeri terkemuka pada tahun 2025 akan berjumlah sekitar 3,467 miliar yuan, meningkat-dari tahun ke tahun sekitar 8,43%, dan margin laba kotor akan menjadi sekitar 20,36%.
Rute laser ultracepat: samudra biru baru dengan pertumbuhan tinggi. Laser picosecond dan femtosecond sangat diminati dalam pemotongan wafer semikonduktor, pemrosesan bahan fleksibel, manufaktur perangkat medis, dan bidang lainnya karena akurasi pemrosesannya yang tinggi dan zona yang terkena dampak panas-yang kecil. Harga laser pikodetik telah turun secara signifikan dibandingkan sebelumnya, sehingga mendorong perlunya memperbarui peralatan pemrosesan mikro-di industri 3C. Pasar laser ultracepat dalam negeri diperkirakan akan terus tumbuh pada tahun 2025.
Lokalisasi perangkat inti: terobosan dan hambatan terjadi bersamaan. Otonomi laser telah mengalami kemajuan. Pendapatan-saluran tunggal-berkekuatan tinggi di suatu perusahaan menyumbang lebih dari 84%. Pada saat yang sama, pendapatan VCSEL dan komunikasi optik meningkat lebih dari 1.000% tahun-ke-tahun. Namun, ketergantungan impor komponen optik utama seperti lensa dengan ambang batas kerusakan tinggi masih tinggi.
4. Tiga kesalahpahaman besar tentang pasar
Mitos 1: Industri laser berkembang pesat. Situasi sebenarnya adalah diferensiasi struktural itu signifikan. Pasar peralatan pemotongan laser menyusut karena melambatnya permintaan hilir untuk mesin konstruksi dan struktur baja. Area aplikasi yang muncul seperti pengeboran PCB, pemotongan perovskit, pembersihan laser, dll. berkembang pesat.
Mitos 2: Dividen substitusi dalam negeri memberikan manfaat yang sama bagi semua perusahaan. Posisi berbagai perusahaan dalam rantai substitusi sangat bervariasi. Segmen perangkat inti memiliki margin keuntungan yang lebih luas dan loyalitas pelanggan yang lebih kuat; sementara persaingan harga di segmen integrasi peralatan kelas menengah- hingga-bawah sangat ketat dan keuntungan berada di bawah tekanan.
Kesalahpahaman 3: Hambatan teknis tidak tinggi dan akan segera ada banyak pendatang baru. Industri laser, khususnya perangkat hulu dan laser tengah, memiliki investasi besar dalam penelitian dan pengembangan serta siklus sertifikasi yang panjang. Biasanya dibutuhkan waktu lama bagi pendatang baru untuk membuat terobosan teknologi dan mendapatkan pengakuan dari pelanggan industri. Keuntungan-penggerak pertama menghasilkan parit yang lebih luas.
5. Pemain utama dalam rantai industri laser
Berikut ini berdasarkan pengumuman dan informasi riset industri yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat. Sumber informasinya per Juni 2026.
Laser Han (002008). Perusahaan domestik dengan kekuatan komprehensif tertinggi di bidang peralatan laser akan mencapai pendapatan operasional sekitar 18,759 miliar yuan pada tahun 2025, peningkatan dari tahun ke tahun sekitar 27%, yang merupakan rekor tertinggi. Laba bersih setelah dikurangi laba non-yang diatribusikan adalah sekitar 810 juta yuan, peningkatan dari tahun ke tahun sekitar 82,28%. Bisnis peralatan industri informasi adalah mesin pertumbuhan inti. Diantaranya, segmen peralatan PCB didorong oleh permintaan pembangunan infrastruktur komputasi AI, dengan pendapatan sekitar 5,773 miliar yuan, peningkatan dari tahun ke tahun sekitar 72,68%. Pendapatan bisnis peralatan energi baru berjumlah sekitar 2,256 miliar yuan, meningkat-ke-tahun sekitar 49,65%. Perusahaan ini menyediakan serangkaian solusi PCB lengkap untuk pengeboran mekanis dan pengeboran laser, dan memiliki pengaruh kuat di pasar peralatan khusus PCB server AI.
Teknologi Huagong (000988). Ini menempati posisi penting dalam bidang pengelasan laser bodi mobil-berwarna-putih. Produknya menguasai lebih dari 90% pasar domestik. Ia telah melayani lebih dari 45 juta kendaraan dan dapat mengelas bodi mobil dalam 43 detik. Selain itu, di bidang peralatan energi hidrogen, peralatan las laser pelat bipolar memiliki pangsa global yang tinggi. Perusahaan juga mengembangkan bisnis koneksi dan penginderaan optik, dan memiliki kemampuan penelitian dan pengembangan independen di bidang chip optik.
Laser Raycus (300747). Produsen utama laser serat dalam negeri dan perusahaan induk dari China Aerospace Science and Industry Corporation. Pada tahun 2025, pendapatan operasional akan berjumlah sekitar 3,467 miliar yuan, peningkatan dari tahun ke tahun sekitar 8,43%, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk akan menjadi sekitar 162 juta yuan, peningkatan dari tahun ke tahun sebesar sekitar 20,52%. Struktur produk terus dioptimalkan. Margin laba kotor laser ultracepat adalah sekitar 39,09%, dan margin laba kotor serat optik khusus adalah sekitar 43,39%, keduanya berada pada tingkat yang relatif tinggi. Dengan memanfaatkan tren substitusi laser serat berdaya tinggi di dalam negeri, pesanan di bidang aplikasi hilir dan berdaya tinggi tetap stabil.
Teknologi Guangxun (002281). Ia memiliki keunggulan teknis dalam bidang-komunikasi laser antarsatelit. Pada tahun 2025, mereka akan mencapai verifikasi-orbit pertama untuk komunikasi laser antar-satelit 400Gbps di Tiongkok melalui satelit uji. Ini adalah salah satu dari sedikit perusahaan yang memiliki kemampuan produksi massal modul komunikasi laser antar{10}satelit 100Gbps. Perusahaan ini memiliki kemampuan integrasi vertikal dari chip optik hingga modul, dan{12}}tingkat kecukupannya melebihi 70%. Di bidang komersial, perusahaan ini memperoleh-pesanan jaringan orbit rendah, dan-bisnis yang terkait dengan Internet secara bertahap menghasilkan pendapatan.
Laser Dier (300776). Memiliki akumulasi mendalam di bidang peralatan pemrosesan laser fotovoltaik. Perusahaan ini telah merealisasikan pengiriman batch kecil peralatan pemotongan laser sel perovskit berukuran besar, menggunakan sistem optik multi-balok yang dikembangkan sendiri. Peralatan mikrovia laser tembus-kaca via (TGV) telah menyelesaikan pengiriman substrat kaca-tingkat panel melalui-peralatan lubang, yang mencakup teknologi laser pengemasan TGV tingkat-tingkat wafer dan-tingkat panel. Peralatan etsa mikro-laser baru untuk sel kontak belakang (BC) juga terus menerima pesanan produksi massal.
Yap (688025). Terutama bergerak di bidang laser dan peralatan cerdas laser/optik, pendapatan bisnis laser pada tahun 2025 akan berjumlah sekitar 1,013 miliar yuan, dan pendapatan peralatan cerdas laser/optik akan berjumlah sekitar 730 juta yuan. Di bidang perovskit fotovoltaik, peralatan pemotongan-lasernya digunakan di lini produksi massal perovskit 100-megawatt, yang bertanggung jawab atas pemotongan-pemotongan laser P1 hingga P4 dan proses pembersihan tepi laser, dan terus menerima pesanan industri. Pesanan baru pada kuartal pertama tahun 2025 akan meningkat sekitar 89% tahun-tahun.
Laser Lianying (688518). Terutama bergerak di bidang peralatan otomasi pengelasan laser, pendapatan pada tahun 2025 akan mencapai sekitar 3,261 miliar yuan, peningkatan-ke-tahun sekitar 3,55%. Diantaranya, pendapatan bisnis baterai penyimpanan energi dan listrik sekitar 2,119 miliar yuan, masih menjadi sumber pendapatan terbesar. Perusahaan ini bekerja sama dengan pelanggan terkemuka untuk mengembangkan peralatan produksi baterai solid-state dan telah meluncurkan lini penelitian dan pengembangan baterai solid-state termasuk peralatan las laser. Di sektor elektronik konsumen, peralatan las laser baterai cangkang baja kecil yang disediakan untuk pelanggan terkemuka internasional terus menerima pesanan.
Laser Inno (301021). Pendapatan pada tahun 2025 akan berjumlah sekitar 513 juta yuan, peningkatan-ke-tahun sekitar 14,92%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk akan berjumlah sekitar 48,32 juta yuan, peningkatan-ke-tahun sekitar 121,35%. Perusahaan ini bergerak dalam berbagai bidang aplikasi hilir seperti elektronik konsumen, semikonduktor, energi baru, dan biomedis. Ini telah memasuki rantai pasokan merek elektronik konsumen termasuk rantai industri Apple dan beberapa produsen peralatan medis.
Changguang Huaxin (688048). Terutama bergerak di bidang chip laser, pendapatan pada tahun 2025 akan mencapai sekitar 477 juta yuan, peningkatan-ke{{5}tahun dari tahun ke tahun sekitar 75,09%, mencapai perubahan haluan dari kerugian menjadi keuntungan. Pendapatan-tabung tunggal-berkekuatan tinggi adalah sekitar 386 juta yuan, menyumbang sekitar 84% dari total pendapatan; Pendapatan VCSEL dan komunikasi optik sekitar 41,19 juta yuan, meningkat-ke-tahun lebih dari 1.000%, dan telah menjadi kurva pertumbuhan kedua. Hilir mendapat manfaat dari pemulihan permintaan peralatan laser industri dan tren substitusi lokal, baik penjualan maupun harga meningkat.
Perusahaan lain yang harus diperhatikan. Teknologi Fujing (002222) memiliki pangsa pasar global yang tinggi di bidang kristal optik nonlinier, dan produknya digunakan dalam pemrosesan presisi laser, laser medis, pengujian semikonduktor, dan bidang lainnya. Pendapatan pada tahun 2025 akan berjumlah sekitar 1,158 miliar yuan, peningkatan-ke-tahun sekitar 32,21%. Kristal BBO dan produk lainnya memiliki pengaruh kuat di pasar laser ultracepat global. Di bidang peralatan medis laser, ukuran pasar diperkirakan akan melebihi 6 miliar yuan pada tahun 2025, dan tingkat lokalisasi diperkirakan akan mencapai 70%.
6. Memilah logika inti rantai industri
Teknologi laser adalah dukungan mendasar bagi-manufaktur kelas atas dan teknologi informasi generasi baru. Aplikasi hilir terus berkembang mulai dari pemotongan dan pengelasan tradisional hingga jalur-pertumbuhan tinggi seperti fasilitas komputasi AI, energi baru, dan komunikasi.
Keuntungan dalam rantai industri tidak terdistribusi secara merata. Perangkat inti upstream dan laser kelas menengah-memiliki hambatan teknis yang besar dan margin keuntungan yang besar. Tautan integrasi peralatan umum hilir sangat kompetitif dan keuntungan berada di bawah tekanan. Perusahaan dalam negeri mencapai terobosan dari 0 hingga 1 di beberapa bidang perangkat inti, namun mereka masih mengandalkan impor untuk beberapa komponen optik utama.
Skenario yang muncul seperti daya komputasi AI, lidar{0}}yang dipasang di kendaraan, fotovoltaik perovskit, dan komunikasi laser antar-satelit telah membuka ruang tambahan bagi rantai industri laser. Perusahaan yang telah menguasai teknologi inti yang relevan dan memasuki rantai pasokan pelanggan terkemuka akan mendapatkan manfaat lebih besar dari pertumbuhan struktural industri.
Laser Han memiliki kinerja luar biasa dalam peralatan PCB terkait dengan skala peralatan komprehensif dan daya komputasi AI; Teknologi Huagong menempati porsi besar dalam jalur pengelasan otomotif; Raycus Laser, Changguang Huaxin, dll. terus mendapatkan manfaat dari proses lokalisasi laser dan chip; Teknologi Guangxun telah membedakan posisi kartu di bidang Internet; Dier Laser dan Jept memiliki posisi peluncuran awal di jalur baru seperti perovskit fotovoltaik.
Peringatan risiko dan penafian
Semua data dalam artikel ini berasal dari pengumuman yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat, laporan media industri yang mengutip pengumuman, dan laporan publik yang dikeluarkan oleh lembaga penelitian industri. Informasi tersebut per Juni 2026. Isinya hanyalah tinjauan rantai industri dan kompilasi informasi publik, dan bukan merupakan nasihat investasi pada sekuritas emiten mana pun.
Pengingat khusus adalah: pertama, bidang aplikasi tradisional seperti pemotongan laser menghadapi persaingan harga yang semakin ketat, dan margin laba kotor beberapa perusahaan mungkin berada di bawah tekanan; kedua, teknologi baru seperti peralatan laser perovskit, peralatan lubang mikro laser TGV, dll. masih dalam tahap awal industrialisasi, dan terdapat ketidakpastian dalam teknologi dan pasar; ketiga, kontribusi pendapatan beberapa perusahaan (seperti bisnis FSO dari produsen komunikasi optik) masih dalam tahap peningkatan, dan perhatian perlu diberikan pada pelaksanaan pesanan selanjutnya dan laju pelepasan kapasitas produksi; keempat, margin laba kotor bisnis VCSEL perusahaan seperti Changguang Huaxin berada di bawah tekanan berkala, dan perhatian perlu diberikan pada kemajuan optimalisasi struktur produk berikutnya. Pasar ini berisiko dan investasi harus hati-hati. Harap pertimbangkan toleransi risiko Anda sendiri dan buat keputusan berdasarkan verifikasi informasi yang memadai dan penilaian independen.
